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 小摩看好SEMCO、舜宇光有机会抢进苹果供应链,提高两家目标价(下)
来源:    发布时间: 2020-08-01 16:52   25 次浏览   大小:  16px  14px  12px

 另外,针对舜宇光的状况,小摩也表示,预估舜宇光在2021 年将供应iPad 使用的潜镜头模组达到总量的50%,并且也将供应手机镜头模组达到3% 的比率,以及0.5% 的销售金额,这样的情况对舜宇光来说是个好的开始。因为,供货给苹果

 另外,针对舜宇光的状况,小摩也表示,预估舜宇光在2021 年将供应iPad 使用的潜镜头模组达到总量的50%,并且也将供应手机镜头模组达到3% 的比率,以及0.5% 的销售金额,这样的情况对舜宇光来说是个好的开始。因为,供货给苹果iPad 虽然对舜宇光营收的贡献度很小,但这却是为了进一步进入iPhone 供应链的先前准备。这可帮助舜宇光未来可逐步从表现不佳的供应商手中,逐渐地抢下供应量。

 不过,小摩指出,当前智慧型手机的市场状况不佳会是一个影响舜宇光的因素,尤其是在高阶手机上,2020 年平均销售价格仅成长3%,而镜头模组的出货单价更是下跌了6%。另外,舜宇光的抢进苹果供应链动作,预计也将不会对台系的供应商包括大立光与玉晶光等造成影响,这除了是苹果预计在2021 到2022 年持续iPhone 及iPad 的持续扩张之外,也会是苹果希望以两个供应商来分散风险与进行价格竞争。

 针对舜宇光在2020 年的预期表现,考虑到非苹阵营智慧型手机的疲弱需求,使得每股EPS 预计将较前一年下滑7%。但是预计2021 年智慧型手机的复苏,加上能够在苹果供应链中拿下供应比重,使得2021 年的每股EPS 能成长2%,因此上调舜宇光的目标价至每股165 港元,而2020 年到2022 年3 年间的每股EPS 复合成长率将达到29%。